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盡管由于2月5G商用部署提速疊加市場“春季躁動”等因素，5G板塊有望獲得超額收益，但國信證券分析師在研報中明確指出，要注意5G產業投資不及預期、國內宏觀經濟變化、中美貿易摩擦、國內設備商存在被禁運等風險。

每經記者 張韻    每經編輯 張海妮    

2月22日，東方通信（600776，SH）午后再度漲停，5G概念股全面爆發，中興通訊（000063，SZ）、特發信息（000070，SZ）、南京熊貓（600775，SH）等多只個股漲停。

《每日經濟新聞》記者注意到，消息面上，世界移動通信大會即將開幕，今年柔性OLED及5G手機有望成為焦點。千波資產研究中心表示，2019年是5G投資元年，從上游光纖光纜、天線射頻、設備供應商到下游的終端設備、應用場景都具有投資機會。

消息頻出5G熱度居高不下

《每日經濟新聞》記者注意到，2018年6月國際5G標準出爐，根據3GPP的規劃，滿足5G全部應用場景（高速移動寬帶、海量物聯網鏈接、低延遲高可靠性鏈接）的R16標準將于2019年末或2020年初正式完成。

華創證券指出，過去一年全球運營商紛紛啟動5G部署計劃，5G發展速度將超乎想象。據統計，全球3G用戶達到5億規模用了10年，4G用了5年，預計5G將只需3年。目前，全球已經有45家運營商發布了5G商用計劃，主要集中在亞洲和歐洲。

有多家券商曾在2019年度策略報告中預測，2019年將成為5G商用元年。據悉，除中興外，華為、小米、OPPO等主流手機廠商也計劃于2019年在國內市場推出5G手機。

業內人士認為，這是移動通信產業有史以來第一次系統設備和終端同時成熟。今年1月，工信部表示年內將發放5G臨時牌照。目前5G第三階段測試工作基本完成，華為、中興、大唐、諾基亞、愛立信5家公司的5G基站與核心網設備已達到預商用要求。

消息面上，2月22日，在MWC2019世界移動大會倫敦預溝通會上，華為發布“自動駕駛移動網絡”系列化解決方案，助力5G時代網絡建設。與此同時，國產化5G通信芯片用最新一代碳化硅襯底氮化鎵材料試制成功，打破國外壟斷。這標志著今后國內各大芯片企業生產5G通信芯片，有望用上國產材料。

中興通訊互聯網行業總監趙維鐸也在2019工業互聯網峰會上表示，目前5G產業從標準、方案、芯片到終端已經具備了商用條件，試點網絡已經建起，甚至可承載一些企業在實際工業上的應用。

5G成A股市場吸睛板塊

5G概念股近來持續大漲，已成為今年以來一大重要熱點板塊。

湘財基金擬任基金經理任路分析認為，5G行業一系列密集政策利好，顯示出國家正在加快5G基礎設施的建設部署及商用的進程。從業績層面來看，在5G的帶動之下，天線射頻、光器件、通信應用等子板塊的盈利能力與質量均大幅好于2017年。

光迅科技（002281，SZ）2月20日發布業績預告，2018年實現營業收入49.28億元，同比增長8.24%。

中信建投發布研報稱，光迅科技云客戶拓展順利，國內市場份額位居第二，數通業務逐步放量，募投項目有助于提升公司數通高速光模塊交付能力。2020年5G將實現規模商用，5G承載網建設需先行，有望拉動電信市場需求增速重回快車道。

2月以來，由于5G利好消息不斷，5G概念股持續爆發。10天9板的東方通信多次披露風險提示公告稱無5G相關收入，仍無法消減市場炒作的熱情。2月22日，龍頭企業中興通訊A、H股攜手上攻，有消息稱，中興通訊首款5G旗艦手機預計上半年在中國和歐洲市場上市。

未來幾年，和5G相關的產業規?？赡軘U大至萬億級別。根據前瞻產業研究院發布的《5G產業發展前景預測與產業鏈投資機會分析報告》，在直接產出方面，按照2020年5G正式商用算起，預計當年將帶動約4840億元的直接產出，2025年、2030年將分別增長到3.3萬億元、6.3萬億元，十年間的年均復合增長率為29%。

作為投資人，賽迪顧問股份有限公司總裁孫會峰表示，會在三個方面同時進行5G相關的投資：一是投資主設備、網絡設備、光模塊、光通訊、射頻天線、小基站等基礎設施領域；二是關注先發應用市場和工業互聯網領域，其中關注最廣泛的是智能網聯汽車，以及商品全產業鏈供應鏈資源整合體系；三是醫療領域，因為大量的圖像處理要求高分辨率圖像。

據《每日經濟新聞》記者了解，5G產業鏈的上游包括網絡規劃運維及芯片、光器件、光纖光纜、視頻器件等各類器件材料；中游為設備網絡，包括主設備商、基站/天線、網絡、配套；下游是應用，通過運營商、終端將5G技術應用在工業、通信、智能家居、智能制造等場景。目前，我國5G技術主要應用在車聯網、物聯網、VR/AR等領域。

“2019年有望成為全球運營商資本開支的反轉之年，在這個過程當中，主設備商將最為受益。移動高清視頻、無人駕駛、物聯網等新興需求將會驅動運營商持續加大投入，進行5G基礎設施建設，也將帶動上游原材料和模塊生產商的業績增長。而5G基站的內部結構對高頻高速PCB及材料帶來了較大需求。”任路表示。

不過，盡管因為2月5G商用部署提速疊加市場“春季躁動”等因素，5G板塊有望獲得超額收益，但國信證券分析師在研報中明確指出，要注意5G產業投資不及預期、國內宏觀經濟變化、中美貿易摩擦、國內設備商存在被禁運等風險。

也有業內人士指出，要注意由于5G頻譜劃分、牌照發放進度不及預期，進而影響企業盈利能力的風險。